BitMEX创始人解析比特币牛市周期 美中货币政策成关键
10月9日消息，BitMEX联合创始人Arthur Hayes在最新文章《Long Live the King!》中对比特币历次牛市顶点与全球货币政策进行了深入分析。他指出，比特币价格波动不仅仅受市场情绪或技术因素影响，其历史牛市的顶点与美元和人民币的“价格与供给”变化密切相关。Hayes认为，当前比特币周期与过去四年的周期规律有所不同，需要从宏观经济政策层面进行分析。
Hayes梳理了2009年至2021年间的三次比特币周期。分析显示，在美元和人民币信贷增长放缓或收缩、利率上升的背景下，比特币价格容易达到顶点并出现回落。例如，每当美联储或中国央行收紧信贷、提升利率时，比特币牛市往往提前结束或进入调整阶段。相反，当美元大规模实施量化宽松（QE）、采用直升机撒钱政策，或中国信贷大幅扩张时，比特币价格通常表现强劲，牛市得以延续。
文章进一步指出，本轮比特币上涨周期可能受到美中两国货币政策的共同影响。Hayes认为，美联储有降低利率和扩大货币供给的倾向，而中国近期结束通缩并适度增加信贷的政策信号，可能延长当前比特币上涨周期。这意味着，比特币市场或将继续受到宏观宽松环境的支撑，而不是单纯遵循过往四年周期规律。
此外，Hayes强调，理解比特币牛市的宏观背景比仅依赖技术分析更为重要。他指出，投资者应关注全球信贷环境、货币政策方向以及通胀和利率动态，因为这些因素直接影响比特币作为“数字黄金”的价值表现。在美元或人民币供给增加、信贷扩张的背景下，比特币价格上涨的动能更强；反之，紧缩政策则可能导致价格承压。
Hayes的分析也提醒市场，未来比特币牛市的顶点可能不会完全遵循历史经验，而是受到宏观经济环境的重大影响。他建议投资者结合全球信贷和货币政策变化来判断比特币牛市的延续性与风险，而不仅仅参考技术指标或市场惯例。
总体来看，Arthur Hayes通过历史数据与宏观政策的结合，为比特币牛市的潜在走势提供了新的视角，强调货币政策对比特币价格的重要驱动作用，也为投资者理解本轮市场周期提供了参考依据。